开源证券股份有限公司余汝意，汪晋近期对九洲药业（603456）进行相关并发布了相关发扬《公司信息更新发扬：Q3功绩阶段性承压，积极鼓动新业务畛域布局》，本发扬对九洲药业给出买入评级，现时股价为15.84元。

　　九洲药业

　　功绩阶段性承压，新兴业务畛域快速发展有望孝顺新增量

　　2024Q1-3，公司罢了营业收入39.65亿元，同比下滑13.36%；归母净利润6.31亿元，同比下滑34.74%；扣非归母净利润6.18亿元，同比下滑-35.04%。单看Q3，公司罢了营业收入12.01亿元，同比下滑9.15%，环比下滑6.79%；归母净利润1.56亿元，同比下滑54.80%，环比下滑34.56%；扣非归母净利润1.50亿元，同比下滑55.65%，环比下滑35.75%。计划原料药畛域竞争加重，毛利率与净利率环比均下滑，咱们下调公司2024-2026年盈利预测，预测2024-2026年归母净利润为8.54/9.72/11.81亿元(原预测10.36/11.85/14.14亿元)，EPS为0.95/1.08/1.31元，现时股价对应PE为16.7/14.7/12.1倍，鉴于公司CDMO业务举座肃肃，多肽业务快速发展有望孝顺功绩新增量，督察“买入”评级。

　　原料药CDMO新增格式数目肃肃增长俺去也色播全集，制剂CDMO业务快速发展

　　公司原料药CDMO管线日益丰富，2024H1新增格式数目同比增长14%；终结2024年6月底，格式总和达1103个，其中已上市、III期临床、I期/II期临床格式数目离别为34/81/988个，造成了可抓续的漏斗型格式结构。同期，公司积极拓展制剂CDMO业务，2024H1公司制剂团队为60余家客户的百余个制剂格式提供劳动，引入新客户近20家，劳动格式数目同比增长约32%，营收增长超50%，制剂CDMO业务快速发展。

　　追究成立TIDES作事部，加速成就新兴业务畛域

　　2024上半年，公司追究成立TIDES作事部，多肽偶联药物技艺平台得到快速延迟；公司当今已完成多肽平台和产能的布局测度打算，畴昔几年GMP产能将得到快速进步。公司已完成好意思国和中国小核酸药物研发平台成就，正加速鼓动小核酸GMP中试坐蓐平台和GMP买卖化车间成就。同期，公司抓续鼓动原料药制剂一体化程度，终结2024年6月底，公司制剂管线共有22个格式，其中4个格式还是获批，6个格式递交了上市肯求并处于审评审批不同阶段。

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　　风险领导：药物坐蓐外包劳动市集需求下跌，中枢成员流失等

　　证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据筹画，中信证券陈竹相关员团队对该股相关较为深化，近三年预测准确度均值高达86.42%，其预测2024年度包摄净利润为盈利10.61亿，把柄现价换算的预测PE为13.42。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级8家，增抓评级3家；畴昔90天内机构观点均价为15.6。

　　以上本色为证券之星据公开信息整理俺去也色播全集，由智能算法生成，不组成投资漠视。