《科创板日报》12月20日讯（记者郑炳巽）近日俺去也新网，肿瘤医疗集团佰泽医疗集团（下称“佰泽医疗”）再次向港交所递交招股诠释书，以招银海外为独家保荐东谈主，拟于主板上市。

　　IPO文献自满，佰泽医疗通过收购股权及接续权，在北京、天津、安徽等多地运营6家自有的民营渔利性病院以及接续2家非渔利性病院，主要提供肿瘤筛查、会诊、调整及康复等在内的中枢处事。其中，北京京西肿瘤病院属于佰泽医疗的旗舰病院。

　　若按照自有病院的肿瘤处事收入策动，佰泽医疗2023年在中国悉数民营肿瘤医疗集团中名挨次4，相应的市集占有率为0.6%。若按早癌筛查中心数量和胃肠镜检讨病例数策动，佰泽医疗均在中国悉数民营肿瘤医疗集团中名挨次1。

　　推崇期内（2021-2023年及2024年上半年），佰泽医疗收入主要来自于6家渔利性病院的病院业务、2家非盈利性病院的病院接续业务，以及供应药品、医疗引诱及耗材。时辰，佰泽医疗营收获得较快增长，但限定2024年上半年仍未已毕盈利。

　　另需贯注的是，佰泽医疗除了在策动经过中存在多项分歧规事件以外，还对外泄露了15宗医疗事故纠纷，其中有4宗波及患者物化。限定临了现实可行日历（2024年12月4日），仍有4宗医疗纠纷未得到接续。

　　▌对准中国民营肿瘤病院缺口

　　关于佰泽医疗而言，其发展机遇一方面来自于中国巨大的癌症调整市集，另一面则来自于公立医疗机构的资源缺口。

　　凭证弗若斯特沙利文，2018-2022年，中国癌症新发病例的年复合增长率约为2.9%，癌症物化病例的年复合增长率约为3.0%。限定2022年年底，中国癌症新发病例约480万例，物化病例约290万例，别离占内行新发与物化病例的约23.8%及27.4%。中国已成为内行癌症新发和物化第一“大国”。

　　现时，承担中国更多肿瘤医疗处事需求的公立病院，基本以肿瘤调整为主，关于癌症筛查和肿瘤康复的资源成立存在缺口，“重调整、轻筛查”和“重调整、轻康复”的兴隆较为大齐。

　　具体而言，中国公立肿瘤专科病院的床位行使率永久接近或高于100%。比拟之下，中国的癌症5年合座活命率为40.5%，而好意思国为67.1%。佰泽医疗合计，在可预思的将来，中国的民营肿瘤医疗处事市集将有巨大的增长后劲。

　　数据自满，按照收入策动，吉吉影音成人电影中国的民营肿瘤医疗处事市集鸿沟由2018年的约291亿元增长至2022年的约530亿元，瞻望2026年将进一步增长至1092亿元。

　　推崇期内，佰泽医疗2021-2023年收入别离为4.62亿元、8.03亿元、10.72亿元，年复合增长率为52.4%。2024年上半年收入为5.71亿元，同比增长13.41%。

　　其中，病院业务产生的收入别离为3.15亿元、6.18亿元、8.14亿元及4.55亿元，占同期总收入的68.2%、77.0%、75.9%及79.7%。当中，来自于肿瘤量度处事的收入别离为1.77亿元、2.43亿元、3.45亿元及2.15亿元，别离占同期病院业务收入的56.3%、39.3%、42.4%及47.3%。

　　运营接续非渔利性病院的病院接续业务所提供的收入别离为2628.1万元、3731.5万元、4112.1万元及1914.4万元，仅占总收入的5.7%、4.6%、3.8%及3.4%。

　　但是，从“赢利才调”方面来看，收入占比最低的病院接续业务毛利率反而最高。

　　推崇期内，病院接续业务的毛利率别离为73.1%、74.4%、76.8%及76.2%。而收入占比最大的病院业务板块，毛利率别离为-1.8%、3.3%、12.8%及14.7%，在几个业务板块中“垫底”。

　　限定2024年上半年，佰泽医疗依然处于亏欠情景之中。推崇期内，佰泽医疗别离亏欠6195.5万元、7551.5万元、2440.6万元及734.0万元。

　　不外，不错发现，佰泽医疗在插足2023年后亏欠金额有所收窄。

　　若按非海外财务推崇准则计量，佰泽医疗2024年上半年扭亏为盈，净利润为545.4万元。

　　值得一提的是，因为收购病院与升级医疗引诱，佰泽医疗的流动欠债总和逐年快速飞腾，由2021年的3.55亿元飞腾至2023年的7.35亿元。2024年上半年，佰泽医疗的流动欠债进一步增多至7.93亿元，同期现款及现款等价物余额为3.17亿元。

　　佰泽医疗显现，现存现款及现款等价物、营运的预期现款流量、可用信贷融资及本次IPO将足以容许由本IPO文献日历起计最少12个月的预期现款需要。但是，为抓续增长或其他将来发展提供资金，可能需要罕见现款资源。

　　▌15宗医疗纠纷4宗波及患者物化

　　《科创板日报》记者发现，树立于今，佰泽医疗在运营经过中存在多项分歧规事件，包括未能为职工全额交纳社保及住房公积金，以及租借物业分歧规等，同期还有一项进行中的合约纠纷。

　　推崇期内，佰泽医疗因社保及住房公积金分歧规引起的潜在包袱计提拨备总金额别离为430万元、610万元、720万元及4.27万元。

　　佰泽医疗在中国用于营运的部分物业不得当中王法律法例下的几许物业量度法子。限定临了现实可行日历，佰泽医疗有12份租借契约尚未向量度中国政府登记。假如收到整改条件而未能完成整改，佰泽医疗可能会被处以每份未登记租借契约最高1万元的罚金。

　　此外，2023年7月，佰泽医疗的别称业务合营伙伴针对合肥佰惠病院公司及佰惠康复健康向安徽省合肥市包河区东谈主民法院拿告状讼补偿，条件补偿及量度诉讼用度总和约东谈主民币920万元以及闭幕合营契约。限定临了现实可行日历，该诉讼仍在恭候一审开庭审理。

　　值得贯注的是，在上述分歧规事件及合约纠纷以外，佰泽医疗还泄露了15宗医疗事故纠纷，其中11宗照旧得到接续，但还有4宗仍未接续。

　　具体来看，已接续的11宗医疗事故导致佰泽医疗支付补偿金额约220万元，其中1宗波及患者物化，补偿金额约为40万元，另外10宗不波及患者物化的纠纷补偿金额为180万元。

　　限定临了现实可行日历，佰泽医疗还未得到接续的4宗医疗纠纷均在进行司法漂荡。

　　这4宗纠纷内部有3起波及患者物化、1起波及患者终身残疾。同期，又有3起与旗舰病院北京京西肿瘤病院量度，1起与合肥佰惠病院量度。

　　其中，1起与北京京西肿瘤病院量度的物化事故发生于2023年9月，被确诊为鼻咽部恶性肿瘤并双肺转动的患者在北京京西肿瘤病院住院调整，在进行微波消融调整后患者发生术后并发症，患者在北京京西肿瘤病院及北京市另外两家三级轮廓病院调整后物化。

　　判决自满，北京京西肿瘤病院在该纠纷中承担的包袱比例为30%，须支付的补偿总和为31.14万元。

　　另外1起与北京京西肿瘤病院量度的物化事故发生于2024年5月，在其他病院被确诊为肺腺癌的患者6次在北京京西肿瘤病院住院调整，患者于本年4月10日在北京京西肿瘤病院进行第7次调整时，出现严重药物过敏反应，解除天转入另一家病院，5天后患者物化。

　　该医疗纠纷仍在进行司法漂荡，凭证讼师见地，北京京西肿瘤病院在该纠纷中可能承担的包袱比例约为10%-30%，最终可能濒临的最高补偿约为18万元-48万元。

　　一方面，佰泽医疗合计，上述医疗纠纷反馈与业务营运量度的固有风险。另一方面俺去也新网，佰泽医疗也显现，体系内的病院的医生、手艺、药学及照看医疗专科东谈主员以过火他医疗专科东谈主员均未拖累任何行政处罚才能，玩忽以其他形状被裁定须就严重医疗事故郑重。